J.B. Hunt keeps its 11-year-old debt rating from Moody’s

Moody ya tenía una perspectiva estable de JB Hunt, y conservó esa perspectiva en la afirmación de la calificación BAA1. Una perspectiva estable en ambas agencias de calificación significa que no es probable que no resulte en una actualización o una rebaja de la compañía en cualquier momento en el futuro cercano.

Moody’s realizó la revisión de la deuda de JB Hunt porque la compañía con sede en Arkansas está emitiendo $ 500 millones en deuda senior no garantizada para reemplazar un préstamo a plazo existente de $ 500 millones que se debe en septiembre. Moody’s dijo que el préstamo no está calificado.

A diferencia de las empresas privadas con deuda que cotiza en bolsalos informes de las agencias de calificación en una empresa que cotiza en bolsa como JB Hunt no ofrecen tantas ideas sobre la situación fiscal de una empresa. Las ganancias se liberan cada trimestrey los mercados de renta variable proporcionan un veredicto sobre su visión de la empresa todos los días.

Irónicamente, JB Hunt, junto con muchas otras compañías de transporte, alcanzó un mínimo de 52 semanas en el comercio de capital el miércoles, llegando a $ 151.60. Se ha reducido alrededor del 23.8% para el año y 6.8% en el último mes.

“La afirmación de la calificación y el mantenimiento existente de JB Hunt de la perspectiva estable refleja las métricas de crédito favorables de la compañía, y se espera que el apalancamiento permanezca alrededor de 1.0x y el flujo de efectivo libre positivo, a pesar de una desaceleración continua en el sector de carga”, escribió Moody’s en su informe de calificación. “JB Hunt también se beneficia de su posición como una empresa líder de transporte de superficie y logística con una fuerte huella nacional y acuerdos de franquicia intermodal con la mayoría de los principales ferrocarriles de América del Norte”.

Esa relación de deuda con ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización es una de las métricas clave que las agencias de calificaciones utilizan para determinar la calificación de una empresa. Se espera que la relación, después de algunos ajustes realizados por Moody’s, sea 1x, o esencialmente igual, a fines de este año, dijo Moody’s.

Esa es una relación fuerte. Por el contrario, cuando las calificaciones globales de S&P pesaron en septiembre pasado En la adquisición RXO de Coyote, dijo que el 3PL tenía una relación de aproximadamente 3x. La agencia vio la posibilidad de que se mudara a 2x.

Otra métrica clave para las agencias de calificaciones es el flujo de efectivo libre, ya que los pagos de la deuda pueden ser más una carga en una empresa que genera efectivo limitado.

Moody’s dijo que espera un flujo de efectivo libre positivo en JB Hunt en 2025 “ya que la compañía ha marcado el gasto de capital debido a un período de inversión más alto de lo normal en 2023 para reponer su flota en anticipación de una economía creciente”. JB Hunt produjo un flujo de efectivo libre positivo de aproximadamente $ 6 por acción en 2024, según los cálculos de CFRA, pero fue ligeramente negativo un año anterior.

Cualquier esperanza de un mercado de camiones significativamente mejor este año no parece haber sido un factor significativo en la afirmación de calificaciones; Moody’s no parece tener esas expectativas. “Esperamos que los volúmenes aumenten modestamente en 2025 debido a la capacidad reducida de camiones en la industria y un crecimiento continuo en la economía”, dijo la agencia.

“JB Hunt, junto con el sector del transporte, ha sido desafiado por los volúmenes de carga blanda después del crecimiento significativo de la capacidad en la industria durante la pandemia”, dijo Moody’s. “La compañía también ha experimentado presión de precios en los mercados de spot de transporte. Los salarios más altos, los mayores costos de seguros de transportistas y equipos también están afectando negativamente los márgenes “.

Las agencias de calificaciones también se centran en la liquidez, lo que dijo Moody’s fue “sólido” en JB Hunt. La compañía tiene una línea de crédito giratorio de $ 1 mil millones, y $ 720 millones de eso están disponibles. Su reserva de efectivo al final del año pasado fue de $ 47 millones, dijo Moody’s.

Se espera que los gastos de capital de este año sean alrededor de $ 800 millones. Eso es justo en el medio de los $ 700 millones a $ 900 millones que el director financiero John Kuhlow discutió en la llamada de ganancias del primer trimestre de la compañía como el gasto probable en 2025.

Moody’s tiene vencimientos de deuda que vencen en marzo de 2026. Espera que JB Hunt refinancie esa deuda a finales de este año.

Un correo electrónico enviado a JB Hunt sobre la acción de Moody no había sido respondido por el momento de la publicación.

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