Los analistas de transporte de Citi han publicado un informe que sugiere que la reciente venta de acciones en las acciones de camiones puede ser exagerada, impulsada por las reacciones de los inversores a las fuertes disminuciones en las tasas de spot de camiones. El informe destaca los factores y las tendencias clave que dan forma al sector.
Las tasas de spot de carga de camiones se han desplomado a principios de 2025, borrando ganancias a fines de 2024. Si bien esta caída refleja en parte las normas estacionales, su magnitud ha superado las expectativas de los inversores, alimentadas por el exceso de capacidad y la demanda suave en el mercado de camiones.
Estos hallazgos se alinean con las ideas de Craig Fuller y Zach Strickland en lo último Estado de flete transmisión. Señalaron que las tasas puntuales han caído más bruscamente de lo que sugieren los patrones históricos, atribuyendo la decadencia a las interrupciones climáticas y la incertidumbre política.
Citi ve signos de estabilización del mercado, con un exceso de capacidad reducido, un tema recurrente en Estado de flete—Ay los desafíos persisten. El informe advierte que el gasto de los consumidores más débil y la producción industrial lenta podrían retrasar una recuperación de tasa. A pesar del progreso de la “gran recesión de carga”, una desaceleración económica más amplia podría detener las ganancias recientes.
Los analistas marcan los riesgos para las ganancias del primer trimestre en medio de condiciones macroeconómicas difíciles, pero tenga en cuenta un revestimiento de plata: la actividad económica más lenta podría acelerar la racionalización de la capacidad, potencialmente alejando a los portadores marginales del mercado más rápido.
Los rechazos de licitación han aumentado la semana pasada, lo que sugiere que la capacidad de carga de camiones es lo suficientemente apretada como para responder a las fluctuaciones de la demanda. (Gráfico: sonar. Para obtener más información sobre la sonar, haga clic aquí)
A la luz de estas dinámicas, Citi actualizó el transporte Knight-Swift (KNX) al neutral. KNX, un abuela para el sentimiento de transporte de ciclo temprano, ha sido volátil en 2025, llegando al 11% a principios de año, luego cayendo un 20% desde su pico del 27 de enero, incluida una venta de 4% en un viernes reciente. Los analistas atribuyen esta caída al sentimiento del mercado, no a los fundamentos.
A pesar de los riesgos de ganancias a corto plazo por la presión de las tasas, el precio de las acciones de KNX ha caído por debajo del objetivo de $ 53 de Citi, creando un perfil equilibrado de recompensa de riesgos, con la experiencia de la gerencia en la navegación de los ciclos de transporte.
El informe también cubre ferrocarril, que aboga por una estrategia de dos puntas con el Pacífico canadiense (CP) y CSX. CSX sigue siendo una mejor elección a pesar de los vientos en contra a corto plazo, gracias a su relación P/E más baja entre los operadores ferroviarios y las ganancias proyectadas de 2026, obteniendo inversores a largo plazo.
Citi conserva las calificaciones de compra para CP y CSX, citando su resistencia contra los riesgos macro como preocupaciones de valoración, exposición a la tarifa, debilidad de fabricación de los Estados Unidos y plazos de inversión.
En última instancia, mientras los camiones luchan con la disminución de la tasa de mancha y la incertidumbre económica, los analistas de Citi ven oportunidades que surgen de estas condiciones en el transporte de transporte y el sector de transporte más amplio.
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